La teoria del fuoco di paglia.
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Nei nostri scritti precedenti e nelle ultime due Classroom (11 febbraio e 18 febbraio) avevamo individuato un possibile punto di inversione nella terza settimana di febbraio, evento che si è verificato, confermando il mercoledì come il giorno della settimana più probabile per le inversioni di trend.
Lo avevamo anticipato nell’articolo qui e successivamente ribadito qui, dove ricordavamo:
‘La seconda metà di febbraio non è storicamente un periodo favorevole a un forte trend rialzista. Negli ultimi otto cicli elettorali, l’anno successivo alle elezioni presidenziali ha mostrato una tendenza moderatamente negativa per l’S&P 500.’
Il graduale disimpegno dalle tecnologiche ha causato una moderata redistribuzione verso altri titoli. Sta di fatto che, quando le tecnologiche scendono, il mercato reagisce in modo violento e la volatilità registra guizzi inconsueti rispetto ai periodi precedenti al luglio 2024.
La situazione: il DAX si è mosso per primo.
La scorsa settimana si è conclusa con un sell-off significativo. In Europa, il DAX ha anticipato tutti: le vendite sono infatti iniziate nelle prime ore del mattino di mercoledì 19 e non si sono di fatto più fermate fino al 21 febbraio.
Come abbiamo illustrato in altri nostri contenuti del passato, il DAX mostra una forte correlazione con il Dow Jones Industrial Average.
Osserva l’immagine qui sotto:
Clicca per ingrandire
Correlazione del DAX con il Dow Jones a 15 anni
In azzurro, vedi il Dow Jones sviluppato nel grafico stagionale di 15 anni e in rosso, il grafico di confronto con il Dow Jones nello stesso periodo.
Osserva anche come, nell’istogramma in basso a sinistra, martedì e mercoledì sono i giorni con maggiore tendenza alla performance positiva del DAX.
Inoltre, nelle stagioni in cui i tedeschi vanno in vacanza (dopo la Pentecoste – giugno) e in agosto, il DAX tende ad avere una performance negativa.
Dall’analisi pura a 15 anni, senza altri filtri, sembra emergere un punto di debole inversione con un tentativo di rimbalzo da un minimo registrato dopo il 24 febbraio.
Successivamente, si sviluppa una divergenza con il Dow Jones, con il DAX che tende a recuperare, mentre il Dow Jones rimane debole e probabilmente incline al ribasso.
Poi, intorno al 7-10 marzo, si nota l’inizio di una tendenza più convintamente rialzista.
Tutto questo, ovviamente, può essere messo seriamente in discussione dai risultati delle elezioni tedesche, che non conosciamo al momento della pubblicazione di questo articolo.
Sarà davvero così?
Nell’articolo che segue, riservato agli abbonati a Traders’ Magazine, analizziamo più a fondo le prossime settimane: vedremo quanto siano cruciali per confermare o negare il rally di primavera.
Un rally che potrebbe essere molto significativo, perché, in linea con la nostra teoria del ‘fuoco di paglia’ legata alla presidenza americana, il periodo successivo, diciamo da metà maggio in poi, potrebbe rivelarsi piuttosto turbolento.
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P.S.: Il fenomeno del grande fuoco di paglia diventerà molto più evidente in uno dei prossimi anni, nel 2026 o nel 2027.
Gli investitori a lungo termine dovrebbero prestare attenzione a posizionarsi adeguatamente (o anche a non posizionarsi affatto) quando i sintomi diventeranno chiari.
Per ora, viviamo questo 2025 con i suoi alti e bassi, e il trend che, nonostante tutto, rimane rialzista.
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