La Distruzione Creativa

Stock Picking e long term  

ll grande economista e pensatore austriaco Joseph Schumpeter all’inizio del secolo scorso aveva lucidamente previsto quello che sarebbe accaduto nel mondo della tecnologia. Stiamo parlando del 1912, più di 100 anni fa.

Confesso: ho sempre considerato affascinante il pensiero di Schumpeter. Il suo modello teorico, se interpretato all’estremo, arriva a sostanziare la vacuità del denaro, fino alla negazione della sua esistenza.

E prevede con perfetta sincronia gli avvenimenti che si sarebbero succeduti nel corso dei decenni, dalla vittoria del capitalismo, alla figura del politico imprenditore. E a quello che potrebbe ancora accadere, vale a dire la decadenza possibile del capitalismo, attraverso passaggi democratici di graduale mutazione del sistema ad una forma più o meno evoluta di socialismo democratico.

Se esaminiamo gli ultimi 20 anni, ci accorgiamo facilmente che l’innovazione tecnologica ha dato enorme impulso a trasformazioni continue della società. Prodotti vecchi sono stati sostituiti da prodotti nuovi, creando in borsa l’altalena di successi seguiti da inevitabili cadute dei titoli tecnologici, in una alternanza naturale dove i titoli che rappresentavano l’innovazione andavano a sostituire i titoli di aziende condannate dalla obsolescenza inevitabile dei prodotti.

Tale processo di avvicendamento è rappresentato dalla cosiddetta Distruzione Creativa: un prodotto nuovo è capace di distruggere un prodotto precedente inserendosi all’improvviso con forza sul mercato e creando un ciclo che ha ripercussioni di natura finanziaria, sulle borse, e di natura socio-economica, modificando abitudini di persone ed aziende.

Basta pensare a BlackBerry, a Motorola, a Nokia, solo per citare i nomi più noti, e capire come il processo di rinnovamento distrugga per ricreare da capo.

Interessante il fatto che Warren Buffett ha investito massicciamente su un solo titolo tecnologico, la Apple, preferendo la logica di investimento su titoli meno soggetti all’impeto potenziale della Distruzione Creativa. Così, per il titolo Coca Cola, per Gillette, piuttosto che per Kraft, evitando invece Google, Amazon, Microsoft. La logica di Buffett è la conservazione e l’accrescimento di valore nel lungo termine, piuttosto che la speculazione di breve.

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