Traders' Numero 03 - Marzo 2021

T

IL PARADOSSO DEL RISCHIO

Esiste una vera correlazione fra rischio e rendimento? A maggior rischio
corrisponde sempre maggiore rendimento?
Nella coverstory di questo numero, cerchiamo di smontare i pezzi del puzzle
rischio/rendimento analizzandone le casistiche ed arrivando a conclusioni
perfino contrarie di quanto siamo abituati a pensare. I candidati alle montagne russe sono i titoli che più ci danno sofferenza e sono percepiti come ad alto rischio: purtroppo dal punto di vista statistico non sono quelli che forniscono il più alto rendimento. Quest’ultimo ci proviene spesso dai titoli che non hanno dato preoccupazioni di sorta: contraddistinti da sostanziale stabilità, nell’orizzonte di lungo
termine hanno performato meglio. L’autore sviluppa un modello noto, proveniente dall’Università dell’Illinois, e più precisamente dal professor Robert Haugen, che negli anni settanta ha coniato il termine di “paradosso del rischio”. Una di quelle verità che sono capaci di cavalcare i mercati nell’arco di decenni e che sembrano non mutare,
malgrado il passare del tempo.
Godiamoci la lettura di questo studio, che cerca di spiegarci il miglior
comportamento da adottare nei tempi normali (ne esistono ancora?) come nei
tempi di crisi.
Buona lettura!

Maurizio Monti
Editore
Traders’ Magazine Italia

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