Traders' Numero 05 - Maggio 2021

T

CONSERVATIVO, MODERATO,SPECULATIVO

È una vecchia storia. In quanto vecchia storia, è sempre attuale, perché
in realtà mai risolta, malgrado i fiumi di inchiostro che su di essa sono stati
versati.
La storia si riassume in una domanda: è possibile coniugare e far convivere
basso rischio e alto rendimento?
Gli autori della coverstory di questo numero di Traders’ mettono in luce, da
subito, che si tratta di una contraddizione in termini. E hanno ragione.
Alto rendimento non può essere associato ad un rischio non proporzionale.
L’efficienza ed efficacia di una strategia si misura sulla quantità di vantaggio
che la strategia acquisisce in questo difficile rapporto di convivenza fra rischio
e rendimento.
Quando parliamo di profit factor, di percent probability, di average trade, di
average win and loss, non facciamo altro che cercare di misurare con la sintesi
dei numeri tale vantaggio probabilistico. Nella certezza che di probabilità si
tratta e non di altro.
Così, il modello che viene proposto nell’articolo, proveniente dalla realtà
più classica della gestione del capitale, suggerisce un modello piramidale: dalla
base conservativa, ad una area centrale a leva moderata, fino al vertice della
piramide che ospita l’area speculativa.
Gli autori propongono molte considerazioni interessanti ed arrivano ad una
conclusione tutt’altro che scontata, da leggere con attenzione.
È maggio: mese molto particolare, anello di congiunzione fra la stagione
statisticamente rialzista e quella estiva, più imprevedibile e spesso correttiva.
La stagione giusta per ragionare sull’impostazione del proprio portafoglio.
Buona lettura!

Maurizio Monti
Editore Traders’ Magazine Italia

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